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证券时报记者 胡敏文
本年以来，多地先后公布数据资产质押融资落地情况，且多为“首单”。
1月11日，湖南大数据交游所完周全省首单数据资产融资，匡助湖南原土企业盛鼎科技得回光大银行(601818)500万元授信额度。
1月31日，民生银行(600016)东莞分步履广东通莞科技披发贷款600万元，这是东莞市首单数据资产无典质融资的得手模范。
7月30日，宇宙首例国有企业数据资产公证确权质押融资在江西共青城落地。共青城市金服集团通过公证机构全程监督，完成了全链路合规公证模式下数据资源登记、确权到数据资产评估、计价、入表和融资的市集闭环，得回上饶银行质押融资6600万元。
2024年被业界视为“数据资产入表元年”（指数据资产计入财务报表），数据资产入表在各行业争相清楚。不少企业得手买通数据“资源—资产—资金”的调治通说念，鼓动数据资产质押融资落地。据不完全统计，已有北京、上海、广东、江苏等多地公布腹地企业完成数据资产质押融资的得手案例。
与此同期，好多企业在实操中仍碰到不少难题。比如，到底什么类型的数据才不错称为数据资产？企业数据资产入表的底层逻辑是什么？如何点“数”成金，让数据资产进展价值？
超80例数据资产融资落地
数据资产融资动作一种新的融资方式，正受到越来越多的情切。2016年4月，贵阳银行(601997)向贵州东方世纪公司披发宇宙第一笔“数据贷”，创举了企业利用数据资产进行估值并贷款的融资新说念路。跟着2022年“数据二十条”（《中共中央 国务院对于构建数据基础轨制更好进展数据要素作用的意见》）这一里程碑文献的出台，以及财政部接连发文鼓动数据资产化，市集出现了越来越多基于数据资产的融资风光，入局者也越来越多。
据证券时报记者不完全统计，近两年宇宙至少已有80例数据资产融资得手的案例，公开报说念的融资总和近10亿元，单个案例融资金额则多皆集在500万元~1000万元（表1，见A4版），融资方式主要包括数据资产质押贷款、数据资产无质押增信贷款等。
数据资产质押贷款，是面前最常见的数据资产融资方式。简便来说，即是将企业正当统统的、有经济价值的数据资产，通过“入表+融资”的方式对企业数据资产进行订价后，缔造质权等担保物权，使得企业获取更多的流动资金。
“数据资产融资，对于企业尤其是‘轻资产、重数据’的科技型和小微企业来说，具有紧迫好奇。数据资产融资不错周转存量资产，开释数据的经济价值，不仅能匡助这些企业惩办融资难题，还能促进数字经济发展，加速新质出产力的造成。”上海交通大学上海高档金融学院副院长、司帐学讲席种植李峰说。
北京邮电大学经济管束学院副院长何瑛也抒发了雷同的主见：“这些得手案例讲明了数据资产质押贷款动作一种新式融资模式的可行性和有用性。数据资产质押贷款为中小企业提供了新的融资渠说念，稀奇是那些清寒房地产、开发等传统典质物的企业，不错通过自身的数据资产获取融资营救。”
18家上市公司数据资产入表
在这个数字化迅猛发展的时间，数据不再仅仅一堆数字和代码的简便堆砌，其价值徐徐被认同。跟着数据资产入表有关规则的落地，数据资产化的趋势越来越清明。
来自上海交通大学上海高档金融学院最新发布的《中国企业数据资产入神采况追踪施展》自大，有18家上市公司在2024年一季度财报中败露了数据资产，共波及金额1.03亿元，永别计入无形资产、开发支拨、存货等科目（表2）。
从试验递次东说念主属性来看，这些上市公司主要为民营企业。
从区域位置方面来看，这18家上市公司分散在宇宙8个省和直辖市。其中，北京有6家，波及金额0.57亿元；山东、浙江、江苏、广东各有卓绝1家上市公司完成数据资产入表jav 国产，共波及金额0.36亿元。
从行业分散来看，数据资产入表的企业主要皆集在想象机行业及制造业，且其入表金额居前。另外，企业限制方面，截止5月末，第一季度完成数据资产入表的企业，市值500亿元以下的，占比达94%；卓绝一半的企业市值低于100亿元，仅有1家企业市值在500亿元以上。
2024年8月9日，卓创资讯败露2024年半年报，这是A股第一家在半年报中败露数据资产入表的上市公司。半年报自大，卓创资讯数据资产动作无形资产列示，入表金额为1786.97万元，全部为公司自行开发所得的数据资产。与一季度比较，卓创资讯数据资产增幅达到90%。
不错用数据来融资了，数据资产化智力算真实落了地。何瑛以为，数据动作数字经济的要害出产要素，是至关紧迫的新式资产之一，而数据资产入表是对其动作资产进展价值的正当证据。同期，数据资产入表是激活数据资产内在价值、鼓动数据资产进一步开发利用和开释价值的必经之路。
入表进行时
诸多实操难题待解
2024年一季报是不雅察数据资产入表的第一个窗口期，在取得初步奏效的同期，仍存在不少挑战。
一方面，7家A股上市公司将数据资产入表后又进行转换。据统计，在一季报中初次败露数据资产入表的上市公司有25家。但随后，其中7家发布转换公告，由于“列示有误”，删减或治愈了“数据资产”有关数据。
另一方面，大部分公司入表的数据资产金额较小，占总资产的比例不大。数据自大，18学派据资产入表的上市公司，数据资产占总资产的比例仅恒信东方(300081)卓绝1%，卓创资讯、海天瑞声、逐日互动(300766)卓绝0.5%，其余均不及0.5%。
“面前我国企业数据资产化的进展总体安详，主淌若地点城投公司、地点国有企业、科技型民企和少量部分上市公司。”中国财政科学规划院财务与司帐规划中心主任赵治纲默示，“‘入表+融资’是现时企业数据资产化采选的主流模式。尽管如斯，数据资产融资尚面对诸多现实挑战，数据资产价值不清爽、莫得训导且活跃的数据交游市集、数据资产价值易流失这些问题，导致面前大都数据还很难被用于质押。买卖银行针对数据资产的放贷，更多仍然是依据企业的信用景况和业务现款活水平，数据资产的质押融资尚未真实落地。”
可见，企业数据资产入表，落地奉行还面对多紧迫素的制约。据李峰转头，难点主要体面前以下几方面。
最初，数据资产确权难。数据资产入表前必须先证据其权属，任何权属上的问题都将导致产权经济损结怨面对第三方索赔的风险。但确权的试验操作层面有好多拒绝：一是法律上的概略情趣和糊涂性使得数据资产确权阑珊法律依据；二是不同类型的数据资产确权逻辑不同；三是数据资产易被盗取与复制的特点导致其难以溯源。
其次，数据资产的司帐处理中，包括开动计量、后续计量、信息败露等诸多设施依旧存在许多贫苦。比如在开动计量时成本归集贫苦；收入成本匹配时，难以详情哪些数据资产产生哪些特定收入；摊销时，使用寿命难以详情；握就怕刻经济价值容易受应用场景和大环境的影响而波动。
终末，数据资产的价值评估难。面前资产价值评估主要摄取成本法、收益法和市集法三种基本步调，数据资产入表是客不雅的司帐核算经过，时常按照成本法进行估值，但在畴前出售、转让或其他投融资时，时常需要用市集法或收益法来评估价值。
即便摄取现时三种步调，在进行数据资产评估时仍面对一定贫苦。成本法里数据资产的成本与价值之间属于弱对应相干，价值不错握续增长但成本可能很低，不可有用推断资产的价值。在市集法下，面前数据资产交游流畅的市集还未发展完善，数据资产评估尚不具备市集法的要求。而收益法下，数据资产在不同的期骗场景下会产生不同的收益，运营模式和买卖模式的变化都会导致数据资产产生的收益不同，因此也很难用收益法评估数据资产价值。
此外，由于数据资产自身的无形、可复制、依附性强等特点带来较多概略情趣，在清寒训导的评估尺度和市集参考的前提下，很可能导致资产订价虚高，甚而严重背离真不二价值。若大都公司用数据资产进行融资，可能带来系统性金融风险。
“面前败露入表的上市公司，无论从公司数目照旧入表金额，都相对较少，说明上市公司这个群体自身还莫得去青睐数据资产入表的紧迫性。”深圳数据交游所高档规划员李颖说：“上市公司的治理相对是比较完善的，但仍存在部分企业披线路错的情况，是以咱们要愈加青睐数据资产入表这个事情的专科性。数据资产入表是一个大趋势，不管是上市公司还漫骂上市公司，如果存在贫苦的话，提倡邀请外部机构一齐参与惩办。”
重构价值评估体系
三类企业更易受益
数据资产入表，将给国内企业带来什么？
清华大学社会科学学院经济学规划所种植汤珂告诉记者：“在工业经济时间，推断企业更多是看企业的重资产有若干，比如开发、厂房的数目。而在数字经济时间，公司价值的驱动逻辑发生了根人性变化，不再由公司的什物质产来主导，而更多由数据等无形资产来主导，咱们不可用旧不雅念来看待数据。”
厦门国度司帐学院前院长黄世忠曾经发文默示，数据一经成为中枢资源，其价值遵守甚而远远卓绝什物质产。以BAT为例，名义上通过提供告白管事、交游撮合、网罗游戏赢利，而本色上是通过大数据、云期间、东说念主工智能等信息期间作用于数字资产创造价值。万得、东方金钱(300059)、大机灵(601519)、同花顺(300033)等金融数据管事公司相同以出售数据资产动作主要买卖模式，关联词这些数据资产并莫得在资产欠债表中体现。
大数据时间布景下，数字资产这一中枢资源不在司帐报表上响应，较着是不对时宜的。财政部印发的《企业数据资源有关司帐处理暂行规则》（以下简称《暂行规则》）明确，本年1月1日起，数据资产将被视为一种资产纳入财务报表。备受情切的数据资产入表战术持重落地，也意味着数据将在财务报表中体现其真不二价值与业务孝顺。
“数据一经成为鼓动企业增长的要害要素，数据资产入表，从资产角度揭示了数据资产的经济价值，将以新视角重构企业价值评估体系。”汤珂讲到，“在《暂行规则》里面，出现频率尽头高的一个词是败露，这是但愿更多的投资者或者市集参与者了解企业数据资产的种类和价值。与此同期，不错饱读舞企业累积数据资产。这些数据资产是贵重的出产贵府，不错为东说念主工智能等新期间提供一语气络续的燃料。”
在何瑛看来，三类企业更稳当、也更能从数据资产入表这一举措中受益。
第一，数字化转型进度较高，这一特征主要存在于互联网企业、科技公司和金融科技企业，这些企业多数领有海量的数据资产和先进的数据处理期间，更稳当作念数据资产入表。
第二，具稀有据交游和买卖化场景的企业，举例数据供应商、数据标注商和数据经纪商等，也十分稳当作念数据资产入表，竣工呈现企业内在资产价值。
第三，对数据高度依赖的翻新式企业，举例新媒体营销企业、当代告白企业和基因科技生物公司等，该类企业的平日想象行动围绕媒体数据、用户浏览步履、基因和实验数据，数据资产是这类企业铸就中枢竞争力的紧迫体现，数据资产入表后更容易从中受益。
数据价值开释
要害在交游流畅
身处海量数据(603138)时间，数据自身对于企业来说极具价值，业务翻新、业务升级、网罗安统统离不开大数据。但数据自身并不是谜底，怎么利用这些数据才是要害。
李颖以为数据价值的最终落地，可大要分为数据的资源化、家具化、资产化与成本化四个阶段。据他先容，要先将原始数据通过整理、清洗、加工等方式，从无序变为有序，成为具备潜在利用价值的资源；然后将数据资产通过深加工、确权、登记，具备家具形态，就变成了好像流畅的数据家具；对数据家具进行估值，餍足资产证据要求的入表成为数据资产；终末，跟金融要素有用衔尾，或径直在数据交游所等平台进行交游，就完成了数据成本化的经过。
在广博设施中，数据要素价值开释的要害在于交游流畅，成为诸多专科东说念主士的共鸣。他们以为，数据惟有“活起来、动起来、用起来”，智力显性化其价值。
李颖从数据交游所视角给出了步调论，即AMO模子（Acquisition获取、Management管束、Operation运营）。在他看来，数据要素流畅分为两个线索，一是企业里面的数据小轮回，从资源到家具，数据在企业里面认同后得以应用，起到降本增效的效果，这是数据的内轮回；二是数据要素市集的大轮回，从管束到运营，利用外部公开交游市集去开展数据交游等运营责任，或者基于想象效率去开展一系列融资行动，使得数据价值既能被货币计量，还能得到社会认同，这是数据的外轮回。
据了解，深圳数据交游所一经参与到匡助广博中小企业买通数据的表里轮回中。到面前为止，深圳数据交游所管事客户获取的数据资产贷款额度已卓绝1亿元。
av资料库“数字时间，数据最初需要滚动为可用的数据资产，应用到具体的业务场景中，在赋能翻新、精确获客、镌汰成本和细心风险等方面为企业赋能，这是进展企业数据价值的要害。”赵治纲说，“一朝激活数据交游，数据资产好像被大都交游和流畅，那么企业的数据需求、企业出售数据的意愿将极大提高，从而促进百行万企的数据终了大和会，真实终了价值的倍增。”
“战术层面，‘数据二十条’偏执他轨制的出台，从顶层想象上为数据的权力保险、合规使用，场表里衔尾的数据要素流畅和交游市集建立了轨制基础，面前数据要素的市集化成就改良仍在络续完善；期间层面，成绩于数据空间、遁藏想象、区块链等新期间的加握，在一定进度上惩办了数据安全流畅的难题，让跨行业、跨地区的数据高效、安全流畅成为可能；监管层面，数据既有财产属性，又有信息属性，与之相应的数据安全及网罗安全等风险将络续浮出水面，旧监管很可能已无法适当新发展，需要适配新的数据要素市集监管王法。”汤珂以为，“发展数据要素市集，应从战术、期间和监管三个层面共同发力。”
以数据资产入表为机会，诸多企业积极投身数据要素流畅波浪之中，在宽容挑战的同期，络续探索数据资产价值的终了方式。在大数据、东说念主工智能等新期间的鼓动下jav 国产，我国数字经济发展较着加速，数据资产一经成为企业提档升级和增强竞争力的中枢资源。跟着数据资产的加速入表和数据交游的日益活跃，数据资产的潜在价值将进一步被挖掘，为企业价值发现提供新想路。